Door Anayat Durrani
Er zijn meer dan 640 regionale centra (RC) goedgekeurd door de US Citizenship and Immigration Services (USCIS), maar ze zijn niet allemaal hetzelfde. Het is belangrijk om onderzoek te doen naar een bepaalde door de USCIS goedgekeurde RC voordat u deze als investeringsvehikel selecteert. Buitenlandse investeerders kunnen bij deze zoektocht ‘in-house regionale centra’ en ‘huurcentra van derden’ tegenkomen en moeten bepalen of een EB-5-project maakt gebruik van beide instellingen.
“Het project moet hun band met een RC bekendmaken. Bovendien zou het bewijs van hun relatie duidelijk zijn in projectdocumenten”, zegt Belma Demirovic Chinchoy, oprichter en partner van Iyer Demirovic Chinchoy LLP. “Het eerste aanspreekpunt van de meeste investeerders binnen de EB-5-ruimte zijn vertegenwoordigers van regionale centra. Deze verkopers kunnen en moeten de relatie tussen de RC en de NVU [Nieuwe Commerciële Onderneming] uitleggen.”
Demirovic Chinchoy zegt dat, hoewel er met beide opzet niets mis is, “een investeerder de aard van de relatie en elke betrokken entiteit moet begrijpen.”
Investeerders moeten de relatie kennen tussen projecten en EB-5 RC's
Catherine DeBono Holmes, partner en voorzitter van de Investment Capital Law Group bij Jeffer Mangels Butler & Mitchell LLP, zegt dat een ontwikkelaar/projecteigenaar die eigenaar is van een regionaal centrum in het geografische gebied waar hij een project wil bouwen, zijn eigen centrum kan gebruiken in plaats van een derde partij RC. Op deze manier hoeft de ontwikkelaar/projecteigenaar geen vergoedingen te betalen aan een externe RC, maar kan hij meer controle uitoefenen over het EB-5-aanbod zonder goedkeuring van de externe RC-eigenaar en andere activiteiten.
“De enige reden dat ontwikkelaars/projecteigenaren regionale centra van derden gebruiken, is omdat ze vaak niet over hun eigen regionale centrum beschikken in de geografische regio waar hun project zich bevindt, en het te lang duurt om een nieuw regionaal centrum goedgekeurd te krijgen door USCIS”, zegt DeBono Holmes. “Als de ontwikkelaar/projecteigenaar moet wachten op goedkeuring van USCIS, kan dit de mogelijkheid om een EB-5-aanbod uit te voeren met vele maanden vertragen.”
DeBono Holmes voegt hieraan toe dat vanuit het standpunt van de emittent het hebben van een regionaal centrum van een derde partij, vooral als de RC ook de NVU beheert, kan zorgen voor een hoger niveau van due diligence en verantwoordelijkheid voor de prestaties van een EB-5-project.
“Dit geldt echter niet voor elk regionaal centrum – de kwaliteit van regionale centra varieert enorm, en er zijn geen vereiste normen voor financiële expertise of ervaring voor iedereen die een regionaal centrum vormt”, zegt DeBono Holmes. “De investeerder moet het trackrecord van het regionale centrum bestuderen, inclusief hoeveel aanbiedingen het regionale centrum heeft gesponsord, gedurende welke periode, en hoeveel van de gesponsorde projecten met succes kapitaal hebben teruggegeven aan eerdere EB-5-investeerders.”
Hoe de kwaliteit van EB-5 regionale centra te beoordelen
Ondertussen zegt Demirovic Chinchoy dat er geen voor- of nadelen aan beide opzet zijn en dat het belangrijkste is “wie er bij betrokken is, hoe de deal is gestructureerd, de expertise van de opdrachtgevers op het gebied van EB-5, financiën en specifieke zaken die worden ondernomen, evenals de het algemene niveau van professionaliteit binnen elke organisatie.”
De advocaat legt uit dat een investeerder ervoor moet zorgen dat hij zaken wil doen met elk van de betrokken entiteiten – de RC, NCE en de Job Creating Enterprise (JCE). Een van de vragen die ze zich zouden moeten stellen, zegt ze, is of het professioneel geleide organisaties zijn met een stabiele en bewezen operationele geschiedenis.
“Zijn er rechtszaken aangespannen tegen de entiteiten en managers? Is er voldoende transparantie over belangenconflicten, financiële regelingen en bedrijfsvoering?” zegt Demirovic Chinchoy. “Dit zijn een paar vragen die een investeerder moet beantwoorden om een EB-5-investeringsmogelijkheid te beoordelen.”
Om te weten of een EB-5-project gebruik maakt van een eigen RC of een verhuurcentrum van derden, moet het Private Placement Memorandum (PPM) worden geëvalueerd. Dit document is geschreven door partijen die op zoek zijn naar financiering, zoals EB-5 Regionale Centra of gesponsorde ontwikkelaars.
“De PPM zou moeten zeggen wie eigenaar is van het sponsorende regionale centrum en of het regionale centrum aangesloten is bij de JCE en/of NVU”, zegt DeBono Holmes.
Beleggers moeten de PPM beoordelen op elke vermelding van belangenconflicten, zelfs als de betrokken partijen geen familie van elkaar zijn. Dit kan variëren van beloningsstructuur tot prikkels die aan specifieke partijen worden verstrekt.
“In het verleden werden regionale centrumregelingen van derden beschouwd als iets waar kleine ontwikkelaars met geen of beperkte EB-5-ervaring mee bezig waren”, zegt Demirovic Chinchoy. “Dat is niet langer het geval, omdat de USCIS-verwerkingstijd voor RC-aanvragen is toegenomen tot meerdere jaren. Zelfs gevestigde RC’s moeten mogelijk een RC huren om een project buiten hun geografische gebied te ontwikkelen.”
DISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
