FlexPath Immigration Partners werd in februari 2026 opgericht door Jeff DeCicco en John Eknoian, die ruime ervaring hebben met EB-5-programma's, bedrijfskredieten en private equity. Ze startten het bedrijf omdat ze een unieke kans zagen in een bestaande, winstgevende franchiseonderneming.
Hun aanpak legt de nadruk op financiële stabiliteit en risicomanagement, waarbij projecten goed worden ondersteund door de kapitaalstructuur en het eigen vermogen van de ontwikkelaar te evalueren. Deze strategie is erop gericht de risico's binnen het EB-5-programma te minimaliseren, aldus de ontwikkelaars.
Een nieuwe aanpak voor EB-5-onderzoek en projectselectie
"Toen mijn partner en ik FlexPath lanceerden, vroeg John – die ervaring had met bedrijfskredieten en private equity, en nieuw was in het EB-5-programma – me: 'Waarom mislukken projecten? Geef me eens wat voorbeelden'", aldus DeCicco.
Die vraag vormde de basis voor het beoordelingskader van FlexPath. Het bedrijf zoekt naar zes kwaliteiten in de EB-5-projecten die het sponsort: immigratiezekerheid, een gevorderde projectstatus, eenvoudige uitvoering, tijdige kapitaalverstrekking, een complete kapitaalstructuur en een snel traject naar stabilisatie. "We kunnen misschien niet altijd aan alle zes criteria voldoen bij elk project, maar dat is wel ons doel", aldus DeCicco.
FlexPath beheert niet zelf de bedrijven achter haar projecten; het fungeert als EB-5-sponsor , onderwriter, structurerende partij en kapitaalverstrekker, met een focus op implementatie, instandhouding, rapportage en terugbetaling.
In de praktijk geeft het bedrijf de voorkeur aan projecten met een duidelijke financiering, een eenvoudigere constructie, een tijdige inzet van kapitaal en een snellere weg naar inkomsten. "EB-5 hoeft niet de uitdaging van een overdreven gecompliceerd bouwproces met zich mee te brengen", aldus DeCicco.
Het duidelijkste alarmsignaal is volgens FlexPath een project dat van start gaat voordat het echt marktrijp is – een project dat kapitaal begint aan te trekken terwijl essentiële onderdelen nog ontbreken, zoals volledige financiering, vergunningen, bouwgereedheid of toegezegd eigen vermogen van de ontwikkelaar.
Het bedrijf is eveneens huiverig voor deals waarbij EB-5-kapitaal ongebruikt blijft nadat investeerders zich hebben ingeschreven. Zelfs een project dat vanuit financieel oogpunt compleet is, kan nog een jaar of langer verwijderd zijn van de daadwerkelijke inzet van dat kapitaal. En wanneer geld ruim van tevoren wordt opgehaald, wordt de tijdsspanne voor de investering navenant langer. Wat een deal van vijf jaar lijkt, kan ongemerkt een deal van zes of zeven jaar worden.
DeCicco moedigt investeerders ook aan om de kwaliteit van het eigen vermogen van een projectontwikkelaar nauwkeurig te onderzoeken – met name of het daadwerkelijk om contant geld gaat of simpelweg om een herwaardering van de grondwaarde. "Dit is een belangrijke nuance die vaak over het hoofd wordt gezien, en het kan betekenen dat de projectontwikkelaar veel minder risico loopt dan het cijfer op papier doet vermoeden," merkte hij op.
Een EB-5-project met een structuur die sterk op eigen vermogen is gebaseerd.
Deze overweging helpt de kapitaalstructuur te verklaren van FlexPath's huidige EB-5-aanbod, K9 Resorts, een premium franchisemerk voor hondenpensions en -dagopvang. Het project heeft een ongebruikelijke, op eigen vermogen gerichte structuur voor EB-5-projecten: ongeveer 73% sponsorkapitaal, 16% EB-5-kapitaal en 11% senior schuld. Voor investeerders fungeert het sponsorkapitaal als een buffer tegen eerstelijnsverliezen onder het EB-5-kapitaal, terwijl de relatief lage senior schuld betekent dat er minder verplichtingen voor de EB-5-investeerders rusten.
De kans om K9 Resorts te ontwikkelen werd aan Eknoian en DeCicco voorgelegd door Phil Nisbet, Eknoians voormalige zakenpartner – met wie hij World Insurance Associates oprichtte, nu een van de grootste verzekeringsmakelaars in de VS, gesteund door Goldman Sachs Asset Management en Charlesbank. Het werd aantrekkelijk toen ze zagen dat de kostbare, herhaalbare uitbreidingen EB-5-banen konden creëren en tegelijkertijd het operationele bedrijf een efficiëntere bron van expansiekapitaal konden bieden.
"We hebben heen en weer overlegd met EB-5-economen, immigratieadvocaten en veiligheidsadvocaten , en het blijkt niet alleen te werken, maar het past ook goed binnen de EB-5-structuur," voegde Eknoian eraan toe.
Het franchiseplatform dat het K9 Resorts-systeem uitbreidt en beheert, is Luxury Pet Hotels, Inc. (LPHI). Zij exploiteren al 18 K9 Resorts-locaties. FlexPath financiert nog eens vier K9 Resorts-locaties.
Bij veel EB-5-vastgoedprojecten is de terugbetaling afhankelijk van de voltooiing, stabilisatie en herfinanciering of verkoop van één specifiek project. Bij K9 Resorts wordt de terugbetaling echter ondersteund door de bredere onderneming van LPHI, inclusief bestaande resorts, toekomstige locaties, haar eigendomsbelang in de franchisegever en de totale waarde van het platform.
De locaties komen ook in aanmerking voor het creëren van banen via het EB-5-programma. "De bouw van elke locatie kost ongeveer 3 tot 4 miljoen dollar, mede door de gespecialiseerde infrastructuur zoals sanitaire voorzieningen en luchtfiltratiesystemen", legt DeCicco uit. "Die kosten zijn gunstig voor ons, omdat ze leiden tot het creëren van banen."
Het franchisemodel is herhaalbaar en maakt gebruik van locatiekeuzecriteria zoals bevolkingsdichtheid, huishoudinkomen en concurrentieanalyse. LPHI bezit tevens 22% van de franchisegever en heeft een joint venture voor extra locaties, waardoor de integratie met het K9 Resorts-systeem wordt versterkt.
“Het is een operationeel bedrijf, niet zomaar een bouwproject. We kunnen het belang van het betrokken sponsorteam, de zekerheid rond immigratie en de hoeveelheid kapitaal die in het project is geïnvesteerd, niet genoeg benadrukken”, aldus Eknoian. Tot die sponsoring behoren UOB Global Capital en Alan Leibman, voormalig CEO van Kerzner International, het bedrijf achter de resortmerken Atlantis en One&Only. “Een combinatie van sponsoring en institutionele expertise zoals deze zal in toekomstige deals niet makkelijk te herhalen zijn”, zei hij.
FlexPath's bredere visie op EB-5
FlexPath is van mening dat het EB-5-programma behoefte heeft aan strengere beoordelingscriteria, duidelijkere kapitaalstructuren en een betere afstemming tussen de bescherming van investeerders en de immigratievereisten.
"FlexPath is gebaseerd op de beoordeling van de kredietverstrekkers. Dat zal niet veranderen, ongeacht waar de vraag naar [EB-5-projecten] zich bevindt," aldus DeCicco.
De hogere rentestand heeft de onderhandelingspositie van EB-5 ook verbeterd. "In een omgeving met hogere rentes wordt EB-5 aantrekkelijker", aldus DeCicco. Hij verwacht geen "ingrijpende veranderingen in de structuur van het programma", maar wel een verbeterd toezicht. Hij blijft optimistisch over de rol van EB-5 op de lange termijn als een manier om permanent naar de VS te verhuizen.
Kom meer te weten door je aan te melden voor ons webinar op 22 juli , waar Flexpath uitlegt hoe EB-5-kapitaal de groei van winstgevende bedrijven kan ondersteunen als alternatief voor traditionele nieuwbouwprojecten. Meld je nu aan!
DISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
