EB-5 Makelaar-dealer - EB5Investors.com
EB-5 Basis

EB-5 Makelaar-dealer

By John Tishler

Veel EB-5-aanbiedingen zijn afhankelijk van de fondsenwervers die in aanmerking komende investeerders vinden en introduceren bij projecten. Personen die deze service verlenen, zijn mogelijk onderworpen aan regelgeving onder de makelaars-dealerwetten van de Verenigde Staten en elke staat waarin zij deze activiteiten uitvoeren. Tot nu toe is het meeste EB-5-kapitaal opgehaald zonder de hulp van geregistreerde makelaars-dealers. Recente trends op het gebied van de handhaving zorgen er echter voor dat de betrokkenheid van de politie toeneemt gelicentieerde makelaar-dealers in de EB-5-industrie.

Achtergrond

De Securities Exchange Act van 1934, zoals gewijzigd (Exchange Act), definieert een “makelaar” als “elke persoon die zich bezighoudt met het uitvoeren van transacties in effecten voor rekening van anderen.” Makelaars (en dealers, een afzonderlijk gedefinieerde term) zijn verplicht zich te registreren bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en de staten waarin zij zaken doen. Eenmaal geregistreerd, zijn ze verplicht lid te worden van de Regelgevende instantie voor de financiële sector (FINRA). Als geregistreerde makelaar-dealers en FINRA-leden zijn makelaar-dealers onderworpen aan uitgebreide wettelijke vereisten en toezicht.

Rol van een makelaar-dealer

Een makelaar-dealer met ervaring in EB-5-financiering moet worden geraadpleegd tijdens de vroege planningsfasen van een project, zodat de makelaar-dealer de gelegenheid heeft om een ​​eerste evaluatie van de sponsor en het project uit te voeren voordat hij de opdracht aanvaardt. De makelaar-dealer zal voor het project doorgaans nauw samenwerken met de bedrijfs-/effectenadvocaten om een ​​initiële due diligence uit te voeren en de waarschijnlijkheid van succes te beoordelen. De makelaar-dealer zal het marketing-, aanbiedings- en inschrijvingsmateriaal van het project beoordelen, zowel in het Engels als in de moedertaal van de investeerders, en zal due diligence uitvoeren om de nauwkeurigheid van dit materiaal te helpen garanderen.

Zodra de voorbereiding is voltooid, verspreidt de makelaar-dealer het projectmarketingmateriaal en biedt hij documenten aan aan zijn verwijzingsbronnen in de Verenigde Staten en daarbuiten. De makelaar-dealer zal ook de verwerking van de investeerders beheren, vanaf het indienen van de inschrijvingsdocumenten via de financiering van het investeringskapitaal tot aan het project.

Gevolgen van het gebruik van makelaars-dealers zonder licentie

De betrokkenheid van een persoon die geregistreerd moet zijn als makelaar-dealer, maar die niet over een dergelijke vergunning beschikt, brengt een aantal risico's met zich mee voor de niet-geregistreerde partij, voor de emittent van de effecten en zijn opdrachtgevers, en voor de EB-5-investeerders. inbegrepen:

  • De mogelijkheid van handhavingsmaatregelen ingesteld door de SEC, een staatsregelgevende instantie of Amerikaanse of openbare aanklagers;
  • Het risico dat beleggers mogelijk geen rendement op hun beleggingen kunnen eisen (ook wel herroepingsrecht genoemd);
  • De daarmee samenhangende kosten van het verdedigen van acties van de overheid en/of particuliere partijen;
  • Reputatieschade die voortvloeit uit dergelijke acties; En

Het risico dat er een gebrek aan interesse van beleggers zal bestaan ​​in huidige of toekomstige aanbiedingen.

Recente SEC-handhavingsactiviteit

Op de datum van dit schrijven heeft de SEC nog geen handhavingsmaatregelen publiekelijk aangekondigd die rechtstreeks verband houden met de activiteiten van makelaars en dealers op het gebied van EB-5-aanbiedingen. Bepaalde deelnemers aan EB-5-transacties hebben echter dagvaardingen gekregen van de SEC Division of Enforcement waarin om informatie wordt gevraagd over hun fondsenwervende activiteiten, inclusief partijen aan wie dergelijke deelnemers commissies betaalden.

Bovendien duiden de handhavingsactiviteiten van de SEC buiten de EB-5-sector erop dat de SEC zich steeds meer concentreert op de handhavingsactiviteiten van makelaars en dealers.

Alternatieven voor deelname aan het regelgevingskader voor makelaars en dealers.

Er zijn een aantal alternatieven om een ​​erkende makelaar-dealer in te schakelen, en daarmee het risico weg te nemen dat gepaard gaat met het betalen van commissies en andere op transacties gebaseerde compensaties aan personen zonder vergunning.

  1. Meld u aan als Makelaar-dealer

    registreren

    Dit alternatief vereist de oprichting van een aangesloten entiteit die zich registreert bij de SEC en elke staat waarin deze zaken doet, zich aansluit bij FINRA, personen in dienst neemt met de vereiste effectenlicenties en voldoet aan substantiële doorlopende regelgevings-, toezichts- en kapitaalvereisten. Kleinere regionale centra en projectsponsors kunnen dit alternatief onaantrekkelijk vinden vanwege de initiële kosten en de aanzienlijke aanhoudende nalevingskosten.

  2. Koop een makelaar-dealer

    inkomsten

    Dit is vergelijkbaar met een registratie, maar een koper kan mogelijk profiteren van de infrastructuur van het verkopende bedrijf. Er zijn op elk moment geregistreerde makelaars-dealerbedrijven te koop. Het kan zijn dat deze bedrijven lopende zaken hebben of hun activiteiten aan het afbouwen zijn. De kopers moeten aan verschillende regels voldoen in verband met de aankoop van een makelaar-dealer, maar deze procedures zijn over het algemeen minder belastend dan het verkrijgen van een nieuwe licentie.

  3. Sluit u aan bij een makelaar-dealer

    filiaal

    Individuen die de juiste licenties van FINRA verkrijgen als geregistreerd vertegenwoordiger, kunnen zich aansluiten bij een geregistreerde makelaar-dealerfirma en op transacties gebaseerde compensatie ontvangen via de geregistreerde makelaar-dealer. Hun registraties zullen persoonlijk voor hen zijn en daarom geen bezit van een regionaal centrum of projectsponsor die een dergelijke persoon in dienst heeft.

  4. Huur een makelaar-dealer in

    huren

    Voor velen in de EB-5-industrie zal dit de meest aantrekkelijke optie zijn. Net zoals een bedrijf dat naar de beurs wil gaan een makelaar-dealer zal aanwerven om de beursintroductie te onderschrijven, kunnen EB-5-emittenten een makelaar-dealer aanwerven om te helpen bij het aantrekken van EB-5-fondsen.

Tot voor kort waren er weinig of geen makelaars-dealerbedrijven die zaken deden in het EB-5-gebied. Er zijn nu echter makelaars-dealerbedrijven die fondsenwervende diensten aanbieden aan regionale centra en projectsponsors die ernaar op zoek zijn EB-5-kapitaal ophalen. Verrassend genoeg zijn de kosten voor het inhuren van een gelicentieerd bedrijf vaak lager dan de commissies die routinematig worden betaald aan marketingagenten zonder licentie die geld inzamelen voor het merendeel van de bedrijven. EB-5 projecten. Dit komt gedeeltelijk doordat de kosten die door een geregistreerde makelaar-dealer in rekening kunnen worden gebracht, door FINRA worden beperkt.