By Ishan Khanna
Wat zijn enkele belangrijke overwegingen waar u op moet letten bij het vergelijken van verschillende EB-5-investeringsprojecten? Hoe kunnen investeerders het beste het project selecteren dat bij hen past en enkele van de meest voorkomende valkuilen vermijden?
MAAR EERST: WAT IS EEN PPM PRECIES?
Bij het onderzoeken van EB-5-projecten is het belangrijk om de PPM's te bestuderen, wat staat voor Private Plaatsing Memorandum. Het zijn documenten die zijn gemaakt door partijen die op zoek zijn naar financiering, zoals bijvoorbeeld EB-5 Regional Centers (RC's) of gesponsorde ontwikkelaars, die vervolgens door investeerders worden beoordeeld. Ze zijn de belangrijkste bron van informatie over de belegging en worden gebruikt om alle informatie, vereisten en potentiële financiële risico's te schetsen waarmee beleggers worden geconfronteerd bij het doen van die belegging.
Voor een EB-5-project moet de PPM in detail beschrijven en uitleggen wat er met het geld van de EB-5-investeerders gebeurt, en welke beschermingen worden geboden door de New Commercial Enterprise (NCE) die de investering ontvangt als er tijdens de investering iets misgaat. .
Hier zijn enkele van de belangrijkste zaken waarmee u rekening moet houden bij het selecteren van een project en het doorlopen van de PPM:
TERUGBETALINGSVOORWAARDEN IN GEVAL VAN WEIGERING (I-526 WEIGERINGSGARANTIE)
De I-526 is het eerste formulier in een beleggersdossier bij de Amerikaanse immigratiediensten dat EB-5 aanvraagt. Veel EB-5-aanbiedingen worden geleverd met een terugbetalingsgarantie, voor het geval de aanvraag wordt afgewezen (ook wel een I-526 Denial-garantie genoemd). Zorg ervoor dat u de garantievoorwaarden zorgvuldig leest. Controleer of het aanbod een terugbetaling belooft van zowel de kapitaalbijdrage (de investering van $ 500,000) als eventuele betaalde administratiekosten.
VEILIGHEID VAN INVESTERINGEN
Het is erg belangrijk om op te merken hoe het kapitaal van de investeerder in de investering wordt veiliggesteld. In een aandelenmodelproject combineert het EB-5-fonds investeerders om een aandelenbelang in het project te houden. Het project zal winst moeten opleveren zodat deze investeerders hun rendement/rente kunnen ontvangen, en het EB-5-fonds zal moeten worden uitgekocht of geherfinancierd voordat de EB-5-investeerders hun geld terugkrijgen. Er is meestal geen vervaldatum zoals bij een lening waarbij het geld moet worden terugbetaald, en de terugbetaling zal afhankelijk zijn van deze verkoop van eigendom. De aandeleninvestering wordt niet door het onroerend goed gedekt zoals bij een lening het geval zou zijn, dus dit model zal inherent risico's met zich meebrengen die kunnen worden beperkt door een leningstructuur. Dit extra risico en de minder definitieve terugbetalingsstructuur zijn de reden waarom aandelenprojecten een hoger rendement voor investeerders kunnen opleveren, maar als het behoud van de investering van $500,000 van de investeerders een prioriteit is, moeten ze de levensvatbaarheid van het project grondig onderzoeken.
Een lening- of “schuld”-modelproject zal een lening zijn van het EB-5-fonds aan de ontwikkeling en zal een vaste coupon/rentevoet hebben die moet worden betaald, evenals een vervaldatum waarvoor het geld moet worden terugbetaald. aan het EB-5-fonds op een bepaalde datum. Dit verlaagt het risico dat het kapitaal van de investeerder langer in een deal blijft dan verwacht. Het EB-5-fonds kan worden beveiligd door de activa van de ontwikkelaar, waarbij deze een deel of al zijn geld kan terugkrijgen door het actief te liquideren. Het is belangrijk om te weten in welke positie de belegger zich bevindt om terugbetaald te worden en om een idee te krijgen van wat het actief vandaag waard is.
Als het EB-5-fonds in een eerste positie wordt veiliggesteld, heeft het de eerste prioriteit om het onroerend goed in te halen en alle activa te verkopen om het geld terug te krijgen. In een tweede positie hebben beleggers rechten na de kredietverstrekker op de eerste positie. Bij een ongedekte lening is er geen onderliggend actief waarover controle kan worden uitgeoefend.
Een schuld in de eerste positie met volledige onderpand zal inherent een minder risicovolle situatie in het leningmodel creëren, maar investeerders moeten de structuur van de deal bestuderen omdat de structuur een lening riskant kan maken. Omdat een lening wordt gedekt door onroerend goed als onderpand, kunnen beleggers hun geld ook terugkrijgen als het project mislukt, net zoals een bank beslag zou leggen op een huis als de hypotheekbetalingen niet worden gedaan. Het is erg belangrijk om erachter te komen wat de waarde van het actief vandaag is en wat de verhouding lening/waarde is. Als de waarde van een onroerend goed hoger is dan de lening van het EB-5-fonds, kan de lening van de investeerder vanaf de eerste dag volledig door onderpand worden gedekt en zou het gebouw waarde moeten verliezen voordat hij geld zou kunnen verliezen.
AANTAL VERLENGINGEN EN TOTALE DUUR VAN DE INVESTERINGSTERMIJN
Bij projecten op basis van leningen of preferente aandelenleningen heeft de EB-5-lening een definitieve looptijd (meestal vijf jaar) met de optie tot verlenging (meestal een jaar of langer). Zorg ervoor dat de NVU niet het recht heeft om meerdere leningverlengingen uit te oefenen, omdat dit de terugbetaling van kapitaal kan vertragen. Bij leenmodelprojecten is er sprake van een vaste vervaldatum. Op aandelen gebaseerde projecten hebben geen vervaldatum en meestal is er niet gedefinieerd wanneer u wordt terugbetaald.
TIJDLIJN VAN PROJECTONTWIKKELING EN WERKTOEWIJZING
USCIS-regels stellen dat het bedrijfsplan dat wordt ingediend met het formulier I-526 immigrantenverzoek de waarschijnlijkheid van het scheppen van banen moet aantonen binnen twee en een half jaar na goedkeuring van het verzoek. Het is dus belangrijk om de tijdlijn van het aanbod goed te bekijken en ervoor te zorgen dat er voldoende banen worden gecreëerd, bij voorkeur voordat de I-829-petitie wordt beoordeeld.
Als een project al in aanbouw is, is het altijd een goed idee om bij de RC na te gaan hoeveel banen er tot nu toe zijn gecreëerd en vanaf welke datum zij deze creatie schatten. Soms kan een project genoeg geld hebben uitgegeven om aan te tonen dat de tien vereiste banen zijn gecreëerd, nog voordat u erin investeert.
Het is ook belangrijk om te begrijpen in welke volgorde deze banen aan elke investeerder worden toegewezen. Standaard worden banen toegewezen aan elke investeerder in de volgorde waarin zij hun voorwaardelijke groene kaart verkrijgen, wat betekent dat als het project uiteindelijk niet alle banen creëert die het had moeten creëren, dit er mogelijk toe zou kunnen leiden dat individuen uit landen met een achterstand niet genoeg banen krijgen. banen die nog aan hen kunnen worden toegewezen.
VOORWAARDELIJKE TERUGBETALING
In sommige PPM's zal worden gespecificeerd wanneer de NVU het kapitaal van investeerders zal terugbetalen. Houd er rekening mee dat beleggers in aanmerking komen voor terugbetaling nadat aan hun voorwaardelijke verblijfsvergunning is voldaan. Tot die tijd moeten de fondsen “in gevaar” blijven totdat hun voorwaardelijke groene kaart verloopt. Dit wordt een aanhoudingsperiode genoemd (meestal twee jaar). In overeenstemming met het USCIS-memo van 2017 komen ze in aanmerking voor terugbetaling, zelfs voordat hun I-829-goedkeuring komt, en daarom zou de PPM dat ook expliciet moeten vermelden. Vooral omdat beleggers niet nog twee jaar of langer hoeven te wachten voordat ze hun geld terugkrijgen. De I-2-verwerking duurt momenteel ongeveer 829 maanden.
Houd er rekening mee dat sommige PPM's stellen dat alle I-829-verzoeken van investeerders moeten worden goedgekeurd voordat enige terugbetaling plaatsvindt. Dit specifieke scenario is onwenselijk omdat het er hoogstwaarschijnlijk toe zal leiden dat het geld van investeerders nog een aantal jaren vast blijft zitten, vooral als een investeerder in het project afkomstig is uit een land dat een achterstand heeft in de verwerkingstijden, zoals China, dat een achterstand van ongeveer 15 jaar heeft. .
HERPLAATSING EN TOESTEMMING
Investeerders uit landen met een achterstand moeten hun geld mogelijk herinvesteren zodra het project is voltooid en de NVU is terugbetaald.
In dit geval moet het geld van de beleggers opnieuw worden ingezet in een beleggingsaanbod dat voldoet aan de USCIS-regels voor 'risico'. Zorg ervoor dat de RC of de manager van de NVU de toestemming van de investeerder nodig heeft voordat hij geld herverdeelt, zodat hij kan controleren of het geld niet in een risicovolle investering terechtkomt, of in een ander project dat de investeerder nog niet volledig heeft doorgelicht.
DISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
