Ondanks de populariteit van het EB-5-programma maken veel beleggers zich zorgen over de veiligheid van hun beleggingen, vooral in het licht van de crisis recente bankfaillissementen. Laten we de veiligheid van EB-5-investeringen onderzoeken en onderzoeken hoe beleggers hun risico's kunnen beperken.
EB-5-investeerders moeten oppassen dat ze zich niet laten verleiden met beloften van hoge opbrengsten en hoge rendementen, terwijl ze hun belangrijkste criteria bij de selectie van projecten vergeten: het scheppen van banen en het teruggeven van kapitaal.
Met de passage van de RIA van 2022zijn er nog twee extra punten die het overwegen waard zijn bij het evalueren van projecten:
a) De beoordeling van aanvragen in de fasen I-526/I-526E en I-829 is historisch gezien op het laagste niveau ooit geweest, waardoor er ongekende achterstanden in de verwerking ontstaan. Daarom moeten investeerders overwegen waar ze een aanvraag indienen voor het EB-5-project dat ze selecteren. Als de investeerder zich op het moment van indiening op Amerikaans grondgebied bevindt met een niet-immigrantenvisum, staat de RIA van 2022 ook de gelijktijdige indiening van I-526E (EB-5-petitie) en I-485 (aanvraag tot registratie van permanente verblijfsvergunning of Status aanpassen), I-131, Aanvraag voor een reisdocument (Advance Parole/Reistoestemming) en I-765, Aanvraag voor een arbeidsvergunning (Employment Authorization Document – EAD). I-765 en I-131 worden veel sneller beoordeeld dan de I-526E, waardoor de investeerder in een fractie van de duur de meeste voordelen van een groene kaart krijgt.
b) Investeerders geboren in landen met een achteruitgang, zoals het vasteland van China, India en Vietnam, zouden ook moeten overwegen projecten te selecteren uit een van de braakgelegde categorieën, zoals plattelandsontwikkeling, TEA of infrastructuur, om in aanmerking te komen voor prioritaire verwerking en om achteruitgangsoverwegingen te vermijden.
ACHTERGRONDINFORMATIE OVER EB-5 INVESTERINGEN
Het EB-5-programma is een federaal programma. Het stelt buitenlanders in staat te investeren in banenscheppende projecten in ruil voor een groene kaart. De Tot de voordelen van het investeren in EB-5-projecten behoort een duidelijk pad naar een permanente verblijfsvergunning en de mogelijkheid om rendement op uw investering te behalen. Zoals bij elke investering zijn er echter risico's verbonden aan EB-5-projecten. Tot deze risico's behoren onder meer het verlies van het geïnvesteerde EB-5-kapitaal als de projectontwikkelaar het geld misbruikt, of het niet verkrijgen van de groene kaart als het project er niet in slaagt het vereiste aantal banen te creëren. Door gebruik te maken van de diensten van een erkende makelaar-dealer kunnen beleggers veiliger projecten selecteren en wegblijven van projecten die hen aan onnodige risico's zouden blootstellen.
RIA eist dat EB-5-stakeholders hun verantwoordelijkheid nemen. Naast een escrow-agent die het kapitaal uitbetaalt, moeten regionale centra nu gebruik maken van de diensten van een fondsbeheerder die niet alleen verantwoordelijk is voor het volgen van de EB-5-fondsen, maar voor alle betalingen gedurende de looptijd van de EB-5-investering, waardoor de kosten verder worden verlaagd. de mogelijkheid van fraude en misbruik van de fondsen.
BANKFALEN EN HUN IMPACT OP EB-5-INVESTERINGEN
In recente jaren, verschillende banken die regionale centra bedienen en hun EB-5-projecten zijn mislukt. Wanneer een bank failliet gaat, kan dit aanzienlijke gevolgen hebben voor EB-5-investeerders die in EB-5-projecten hebben geïnvesteerd. Bovendien kunnen investeerders mogelijk geen permanente verblijfsvergunning veiligstellen als het project mislukt voordat het vereiste aantal voltijdbanen voor twee jaar is gecreëerd. Het falen en de ineenstorting van Silicon Valley Bank, Signature Bank en First Republic Bank hebben vroegere en toekomstige EB-5-investeerders nerveus gemaakt.
Hoewel bankfaillissementen nooit wenselijk zijn, moeten we, als ze toch gebeuren, begrijpen wie er gewond kan raken. Bijna alle recente waren van banken die optraden als borgagenten, fondsbeheerders of trustees voor de EB-5-fondsen die op een aparte rekening stonden en niet mochten worden vermengd met de algemene activa van de banken ter dekking van hun verplichtingen. Daarom waren de fondsen, in een mislukte situatie, toegankelijk voor het Regionale Centrum dat toezicht hield op de New Commercial Enterprise (NCE) die zij opzetten en die doorgaans de EB-5-fondsen leent aan de ontwikkelaars via de Job Creating Enterprise (JCE) die zij controleren en beheren. Als het geld al grotendeels aan de JCE was uitbetaald, zou de mislukking geen ernstige gevolgen hebben gehad. Ook als de gelden nog bij de bank waren, zonder frauduleus gedrag van de bank, zouden ze, zolang de bank ze op een aparte rekening bewaarde, nog steeds veilig zijn.
In veel gevallen treden de banken op als senior kredietverstrekkers, en als zij failliet gaan, kan dat vervelende gevolgen hebben. Als de failliete bank het geld echter al vóór de mislukking had uitgeleend, zou dat weinig of geen effect op het project hebben, tenzij de kredietverstrekkers de terugbetaling van de leningen vroegtijdig zouden kunnen versnellen. De projecteigenaren zouden dan mogelijk alternatieve financieringsbronnen moeten vinden om de failliete bankcrediteuren die de senior lening van het project opeisen, te herfinancieren en af te betalen. Als de failliete bank zich had verbonden aan de lening, maar het geld nog niet had uitbetaald, zou dat mogelijk kunnen leiden tot een liquiditeitscrisis voor het Regionaal Centrum, dat dan op zoek zou moeten gaan naar een nieuwe kredietverstrekker ter vervanging van de failliete bank. Dat kan problematisch zijn. Mogelijk vinden ze geen alternatieve bank of kredietverstrekker die bereid is het risico te nemen tegen redelijke kosten, waardoor de levensvatbaarheid van het project in gevaar komt. Door samen te werken met gevestigde kredietverstrekkers, een ervaren effectenadviseur en een makelaar-dealer en ervoor te zorgen dat de kleine lettertjes in de kredietdocumenten het project niet blootstellen aan onvoorziene risico's, kunnen het Regionaal Centrum en de ontwikkelaar deze onverwachte eventualiteiten beperken.
RISICO’S BIJ EB-5-INVESTERINGEN VERMINDEREN
Hoewel er geen manier is om alle risico's die gepaard gaan met het investeren in EB-5-projecten uit te sluiten, kunnen beleggers wel stappen ondernemen om veel van deze risico's te beperken. Investeerders moeten bijvoorbeeld een grondig due diligence-onderzoek uitvoeren naar het project en de projectontwikkelaar voordat ze investeren. Bovendien moeten investeerders samenwerken met gerenommeerde regionale centra die een trackrecord hebben in het voltooien van EB-5-projecten. Ten slotte moeten beleggers een duidelijk inzicht hebben in de risico's die ermee gepaard gaan en mogen ze alleen geld beleggen dat ze kunnen missen.
De federale overheid werkt er ook aan om het EB-5-programma veiliger te maken voor investeerders. Zo heeft de overheid nieuwe regelgeving ingevoerd die meer transparantie vraagt van projectontwikkelaars en regionale centra. Bovendien heeft de overheid het toezicht op de regionale centra vergroot en strengere eisen gesteld aan de goedkeuring van projecten.
Hoe rijk ze ook zijn, geen enkele belegger wil geld verliezen. Daarom moeten ze hun due diligence uitvoeren voordat ze zich ertoe verbinden te investeren. Overweeg drie ratio's om een objectief oordeel te vormen over de kapitaalstructuur. Zij zijn:
- Eigen vermogen als percentage van de totale projectkosten:
Deze verhouding moet zo hoog mogelijk zijn, wat aangeeft dat de ontwikkelaar een aanzienlijke skin in het spel heeft. Als de ontwikkelaar een groot belang in het project heeft, is de kans groter dat hij aandacht aan het project zal besteden en het succesvol zal maken.
- Leningen en EB-5 samen als percentage van de Forward Appraisal van het project:
Deze verhouding moet zo laag mogelijk zijn, wat aangeeft dat de projectwaarde, eenmaal voltooid, de verplichtingen zal dekken. Laten we als subcategorie eens kijken naar een andere verhouding, die per definitie kleiner is dan deze. Die verhouding is de senior lening als percentage van de toekomstige beoordeling van het project. Zorg ervoor dat deze twee verhoudingen dichtbij elkaar liggen. De beoordelingsratio van de senior lening ten opzichte van de termijn is aanzienlijk omdat senior kredietverstrekkers met deskundige kredietverstrekkers de levensvatbaarheid van het project grondig bestuderen voordat ze de lening aangaan. Daarom, als hun ratio bijvoorbeeld 60% is, zou de ratio voor de EB-5-blootstelling 70/75% moeten zijn, en moeten senior kredietverstrekkers interne modellen hebben gehad die voldoende buffers verplichtten om hun risico te beperken.
- EB-5 als percentage van de Forward Taxatie na terugbetaling van de senior lening
Deze verhouding moet zo laag mogelijk zijn, wat aangeeft dat zodra de ontwikkelaar de senior lening terugbetaalt, de resterende waarde van het voltooide project het EB-5-kapitaal comfortabel zal kunnen dekken. Hoe lager deze ratio, hoe groter de kans dat het EB-5-kapitaal veilig zal zijn.
Hoewel het investeren in EB-5-projecten gepaard gaat met risico's, kunnen beleggers stappen ondernemen om deze risico's te beperken. Zij kunnen hun kansen op een succesvolle investering vergroten door gedegen due diligence uit te voeren en samen te werken met gerenommeerde regionale centra en serviceprofessionals. Toch moeten ze alleen geld investeren dat ze kunnen missen. Bovendien hebben het Congres en de federale overheid stappen ondernomen om het EB-5-programma veiliger te maken voor beleggers door nieuwe regelgeving in te voeren en het toezicht te vergroten op basis van de RIA van 2022. Hoewel recente bankfaillissementen enkele van de risico’s hebben benadrukt die verbonden zijn aan EB-5-investeringen is het essentieel om te onthouden dat veel succesvolle projecten investeerders de weg naar een permanent verblijfsvergunning hebben geboden en hun kapitaal hebben teruggegeven. Uiteindelijk is het wel of niet investeren in EB-5-projecten een beslissing die elke investeerder moet nemen op basis van zijn eigen risicotolerantie en financiële doelstellingen. Door een voorzichtige en goed geïnformeerde aanpak te volgen, kunnen beleggers hun risico's minimaliseren en mogelijk de vruchten plukken van het EB-5-programma.
Marko Issever
Marko Issever, de oprichter en CEO van America EB5 Visa, leidt EB-5-kapitaalgerelateerde activiteiten bij Riverside Management Group en verbindt internationale investeerders met EB-5-emittenten. Hij heeft onlangs CBP Invest gelanceerd, een mondiaal immigratiebedrijf dat klanten adviseert over het staatsburgerschap van tweede landen in landen als Grenada, Turkije, Portugal, Spanje, Malta en Griekenland. Voorheen was Issever managing director bij BNY Mellon, waar hij wereldwijd leiding gaf aan de derivatenverkoop van financiële instellingen. Issever spreekt vloeiend Turks en Ladino-Spaans. Hij behaalde zijn MBA in financiën aan de Wharton School van de Universiteit van Pennsylvania. Hij is afgestudeerd aan de Bogazici Universiteit en het Robert College in Istanbul.
Bekijk volledig profielDISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
