EB5 Investors Magazine is verheugd de Top 15 bedrijfs- en effectenadvocaten bekend te maken. Om in aanmerking te komen, moesten vooraanstaande advocaten in de eerste plaats aanbiedingsdocumenten voor EB-5-financiering opstellen.
Voor meer informatie of om contact op te nemen met een van deze professionals, nodigen wij u uit om hun aanbiedingen te bekijken op www.EB5Investors.com/directories.
MICHAEL BAILKIN
Michael Bailkin is adviseur van Akerman LLP, waar hij medevoorzitter is van de Opportunity Zone Practice Group. Hij is gespecialiseerd in economische ontwikkeling, zowel als advocaat als als ontwikkelaar. Hij was voorheen werkzaam als senior ambtenaar voor economische ontwikkeling in New York City en was verantwoordelijk voor het opzetten van hun initiële stimuleringsprogramma's. In de privépraktijk was hij verantwoordelijk voor het binnenhalen van meer dan $ 3 miljard aan incentives. Daarnaast fungeert hij als adviseur en projectmanager voor EB-5-projecten. Een belangrijke aanpak voor hem is het integreren van EB-5-investeringen met een breed scala aan lokale, staats- en federale subsidies en leningen.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Een belangrijke trend in de sector is het gebruik van EB-5-kapitaal voor projecten in probleemgebieden die de armoede rechtstreeks aanpakken en reële voordelen opleveren voor de bewoners van het gebied. Tot voor kort werden de meeste EB-5-fondsen belegd in high-end marktgebieden. Dit komt omdat het relatief eenvoudig was om de TEA-status (Targeted Employment Areas) voor die gebieden te verkrijgen, en investeerders gaven de voorkeur aan die gebieden zolang ze van de TEA-voordelen konden profiteren. Dit resulteerde er ook in dat een paar nationale ontwikkelaars het grootste deel van de EB-5-activiteit controleerden. Onder de huidige TEA-regels zullen investeerders feitelijk beperkt zijn tot de getroffen gebieden, en de sleutel voor het verkrijgen van EB5-kapitaal voor ontwikkelaars is het verbeteren van de haalbaarheidsvoorwaarden.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Momenteel zijn de wettelijke regels en marktomstandigheden met betrekking tot herschikking in beweging. Er is behoefte aan recirculatie van EB-5-kapitaal om een tweede ronde van banen- en investeringsimpact mogelijk te maken, en wel op een manier die de baten/kosten eerlijk verdeelt. Maar de regels behoeven verduidelijking en de hoge tarieven die worden nagestreefd door regionale centra die kapitaal inzetten, hebben de vraag getemperd. Hoe dan ook is het belangrijkste doel in het algemeen het verhogen van het EB-5-kapitaal voor nieuwe projecten in een tijd waarin de belangrijkste markt, China, feitelijk is gesloten.
ROGELIO CARRASQUILLO
Rogelio “Roy” Carrasquillo is de beherend aandeelhouder van Carrasquillo Law Group PC en voorzitter van het EB-5 Immigrant Investor Program Services en Compliance en Securities Practices. Carrasquillo vertegenwoordigt publieke en private klanten die EB-5 als kapitaalbron gebruiken, die een EB-5 Regional Center-aanduiding aanvragen, investeerders die hun opties evalueren in de herschikkingsfase, evenals ontwikkelaars die kapitaal willen aantrekken met behulp van het EB-5-programma. Hij heeft ervaring met publiek-private samenwerkingsprojecten waarbij gebruik wordt gemaakt van EB-5-fondsen, Opportunity Zones en Tax Credits. Hij is afgestudeerd aan de Georgetown University en de University of Pennsylvania Law School en is toegelaten tot zijn praktijk in New York en Puerto Rico.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
We zagen een afname in het aantal nieuwbouwprojecten en -ontwikkelingen, inclusief de projecten die EB-5-financiering proberen te integreren. We blijven zien dat ontwikkelaars EB-5-financiering gebruiken als een extra voordeel en niet als het enige doel of de financieringsbron voor hun projecten. We blijven ook interesse zien van Latijns-Amerikaanse EB-5-investeerders. We hebben ook verschillende groepen investeerders vertegenwoordigd die de liquidatie of herschikking van hun EB-5-investeringen ondergaan om ervoor te zorgen dat hun rechten goed worden beschermd en dat ze tijdens dit proces eerlijk worden behandeld.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
We hebben investeerders en ontwikkelaars geadviseerd over kwesties die verband houden met de herschikking van EB-5-kapitaal. Hoewel de nieuwe USCIS-richtlijnen voor herschikking de broodnodige begeleiding op dit gebied boden, implementeerden ze ook onverwachte beperkingen, zoals de geografische locatie van het herschikkingsproject. Naarmate meer EB-5-projecten volwassen worden, proberen investeerders het bedrijfskader van hun investering te begrijpen om ervoor te zorgen dat hun rechten tijdens het proces worden beschermd en om onnodige vertragingen bij het rendement van hun investering te voorkomen. We hebben met deze groepen beleggers samengewerkt om de transparantie te verbeteren en hen te helpen bij het navigeren door dit proces.
RONALD FIELDSTONE
Ronald Fieldstone, voorzitter van de Global Immigration and Foreign Investment Group van Saul Ewing Arnstein & Lehr LLP, en hoofd van de Opportunity Zone Group van het bedrijf, is voornamelijk werkzaam op het gebied van vennootschaps-/effecten- en belastingrecht. Fieldstone heeft actief gediend als bedrijfs-/effectenadviseur voor veelzijdige sectoren die te maken hebben met het aanbod van EB-5-immigrantenvisa-investeerders. Hij vertegenwoordigt ontwikkelaars en regionale centra in EB-5-aangelegenheden en behandelt momenteel meer dan 350 EB-5-projecten met een gecombineerde kapitaalverhoging van bijna $ 8 miljard. Hij geeft regelmatig lezingen over EB-5-ondernemingen/effecten voor tal van door de overheid gesponsorde organisaties, branchegroepen en beroepsverenigingen. Fieldstone studeerde af met een BS, MBA en JD aan de Universiteit van Pennsylvania.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Dit is een zeer ingewikkelde vraag. Een paar pluspunten: Nieuwe administratie die veel gebruiksvriendelijker is. Het is gemakkelijker om de TEA-aanduiding te krijgen vanwege COVID19 en verschillende methoden voor economen om een TEA-classificatie te bepalen. In bepaalde markten met een vriendelijkere administratie is er een grotere vraag naar het EB5-visum. De tegenwind is de nieuwe voorgestelde wetgeving van 30 juni die nu IIUSA-steun heeft en die veel problemen, barrières en kostenstijgingen veroorzaakt, hoewel het de integriteitsmaatregelen aanzienlijk verbetert. Ook de consulaire vertragingen als gevolg van COVID vormen een groot probleem.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Met grote zorg. We scheuren het als een nieuw aanbod, ongeacht of er wel of geen toestemming van de investeerder nodig is. Wij leggen de nadruk op onafhankelijke taxaties of haalbaarheidsstudies ter ondersteuning van de financiële aannames en onafhankelijkheid bij het beheer van leningen of aandelen. Vereist ook een gedetailleerde immigratie-update om alle veranderingen van de afgelopen 20 maanden weer te geven.
CATHERINE DEBONO HOLMES
Catherine D. Holmes is voorzitter van JMBM's Investment Capital Law Group en auteur van de Investment Law Blog. Ze is al meer dan 35 jaar advocaat bij JMBM, waarbij ze zich richt op investeringskapitaal en zakelijke transacties. Holmes helpt klanten over de hele wereld bij het aantrekken, beleggen en beheren van kapitaal van Amerikaanse en niet-Amerikaanse investeerders. Ze heeft meer dan 100 vastgoedontwikkelaars vertegenwoordigd bij het verkrijgen van financiering via het EB-5 visumprogramma voor immigranteninvesteerders, en heeft talloze Chinese investeerders vertegenwoordigd. Haar financiële en beleggingservaring omvat onder meer het begeleiden van bedrijfsformaties voor ondernemers, het aanbieden van particuliere effecten, het structureren en aanbieden van particuliere beleggingsfondsen, en zakelijke en regelgevingszaken voor zakenbankiers, beleggingsadviseurs, effectenmakelaars-dealers en makelaars in onroerend goed/hypotheken.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Het vermogen van Amerikaanse projectontwikkelaars om het EB-5-investeringsprogramma te gebruiken om kapitaal aan te trekken blijft lijden onder de lange wachttijden voor alle EB-5-investeerders, en vooral die uit China, en ook onder de substantiële verhoging van het minimale investeringsbedrag en de veranderingen in de gerichte arbeidsvereisten. EB-5-investeerders blijven alleen zoeken naar projecten in specifieke werkgelegenheidsgebieden die in aanmerking komen voor het lagere minimale investeringsbedrag. Hoewel er enkele projecten zijn die tegen het hogere minimale investeringsbedrag op de markt worden gebracht, trekken ze niet veel belangstelling van investeerders. Dit betekent dat het aantal projecten dat financiering kan aantrekken onder het EB-5-programma aanzienlijk is verminderd.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
USCIS bleef het EB-5-programma verstoren met de laatste uitspraak dat herschikkingen alleen mogen plaatsvinden in het geografische gebied van het regionale centrum dat het oorspronkelijke project sponsorde. Dit heeft de herschikking voor EB-5-investeringsfondsen moeilijker gemaakt. Sommige EB-5-investeerders van het vasteland van China zouden liever hun visumaanvragen intrekken en een terugbetaling van hun kapitaal ontvangen in plaats van zich opnieuw in te zetten. Hoewel een NVU doorgaans niet contractueel verplicht is om de terugtrekkende EB-5-investeerders terug te betalen, zou de NVU moeten overwegen de opbrengsten van de terugbetaling van hun initiële investering te gebruiken om de zich terugtrekkende EB-5-investeerders terug te betalen.
MICHEL HOMEIER
In zijn solopraktijk zet Michael G. Homeier zijn praktijk op het gebied van effecten-, bedrijfs- en transactierecht voort in Los Angeles, net als bij Homeier Law PC, waarbij hij nu de nadruk legt op meer geïndividualiseerde deskundige dienstverlening voor geselecteerde cliënten. In zijn 13 jaar EB-5-praktijk heeft Homeier cliënten vertegenwoordigd bij letterlijk honderden verschillende projecten, groot en klein, voornamelijk regionaal en ook direct, waarbij hij hen hielp met succes miljarden dollars binnen te halen (waardoor duizenden banen werden gecreëerd), terwijl hij tegelijkertijd werkte aan het beïnvloeden positieve beleidsveranderingen en op gezond verstand gebaseerde integriteitshervormingen. Hij behaalde zijn JD aan de University of Southern California en zijn BA aan de UCLA.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Terwijl de regelgeving van 21 november 2019 doordringt (hogere investeringsminima en smallere TEA's), lijkt de projectomvang zich te stabiliseren in het middensegment, terwijl de EB-5-industrie investeerdersmarkten blijft ontwikkelen in andere landen, waaronder India en Brazilië. en Zuid-Afrika. Projecten blijven overschakelen van grote, dure firma's naar meer middengeprijsde boetiek- en kleine advocatenkantoren met diepgaande ervaring in het opstellen van effectendocumenten van topkwaliteit. Projecten stroomafwaarts van hun effectenaanbod blijven terugkeren naar bedrijfseffectenadvocaten voor trainingen en herstructureringen om zich rechtmatig aan te passen als de omstandigheden zich voordoen en om te blijven voldoen aan de veranderende EB-5-vereisten, waaronder herschikking en terugbetaling van investeerders.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Ik blijf klanten adviseren om herschikking vooraf aan te pakken, zowel in de aanbiedingsdocumenten als in definitieve overeenkomsten, inclusief de verschillende opties waaruit klanten kunnen kiezen (vooraf bepaalde roll-over, nieuwe risicovolle investering bepaald op basis van de initiële terugbetaling, bereik van herinvesteringsopties, beleggingsfondsen). De gelaagde benadering van mijn bedrijf ten aanzien van herschikking geeft maximale flexibiliteit met het laagste waargenomen aansprakelijkheidsrisico, waarbij wordt getracht de investeringen van immigranteninvesteerders te beschermen en hun immigratiedoelen te bereiken, terwijl tegelijkertijd wordt voldaan aan de openbaarmakingsverplichtingen van de projectleiders, gekoppeld aan een redelijke mate van flexibiliteit om onvermijdelijk gewijzigde omstandigheden aan te pakken. na een tijdje.
ANDREW KINGSTON
Andrew Kingston is directeur bij Kingston Petersen, PLLC. Kingston treedt sinds 5 op als EB-2009 effecten- en bedrijfsadviseur. Hij diende als algemeen adviseur voor particuliere en beursgenoteerde bedrijven en was een van de oprichters van NNDKP, een van de grootste advocatenkantoren in Zuidoost-Europa. Hij doceerde bedrijfsfinanciering in opkomende markten aan de Cornell Law School en was griffier van Harold M. Fong, Jr., hoofdrechter van de Amerikaanse districtsrechtbank in Hawaï. Hij behaalde zijn BA aan de Universiteit van Virginia en zijn JD aan de Harvard Law School. Hij is lid van de Washington State Bar.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
De COVID-19-pandemie heeft een enorme tol geëist van het soort projecten dat met EB-5-kapitaal wordt gefinancierd, waaronder hotels, winkelcentra en luxe appartementen. Zelfs goed beheerde projecten hebben het moeilijk, en veel marginale projecten stevenen af op herstructurering of erger. NVU-beheerders hebben de plicht om beleggers op de hoogte te houden, wat vaak betekent dat ze slecht nieuws moeten brengen. Bezorgde investeerders worden actiever binnen hun NVU’s, waar de luidste en boosste stemmen de meeste aandacht krijgen. Sommigen hebben zelfs geprobeerd hun NVU-managers voor de rechter te dagen, wat extra kosten met zich meebrengt en de kansen op terugbetaling verder verkleint.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Om Tolstoj te parafraseren: elke herschikking is op zijn eigen manier ongelukkig. Oudere PPM's bespraken zelden herschikking, waardoor potentiële conflicten met sponsors ontstonden. Veel operationele overeenkomsten verbieden herschikking zonder toestemming van investeerders, waardoor potentiële conflicten ontstaan tussen investeerders die hun tweejarige houdbaarheidsperiode hebben voltooid en degenen die dat niet hebben gedaan. NVU-managers zijn misschien wel het ongelukkigst van allemaal. Nadat ze een haalbare herschikkingsoptie hebben geïdentificeerd, vereisen de fiduciaire plichten dat managers investeerders voorzien van informatie om een geïnformeerde toestemmingsbeslissing te nemen. Het resulterende openbaarmakingsdocument, compleet met risicofactoren en andere angstaanjagende details, kan investeerders tegen zowel de herschikkingsoptie als de managers keren.
DEBBIE KLIS
Debbie Klis is partner bij Rimon Law, waar zij particuliere beleggingsfondsen en beleggingsadviseurs vertegenwoordigt in verband met fondsstructurering, reclame, onderhandse plaatsingsprocedures, compliancebeleid en -procedures, sideletters, plaatsingscontracten, gerelateerde overeenkomsten en kwesties. De ervaring van Klis omvat private equity-fondsen, EB-5-fondsen, durfkapitaalfondsen, complexe partnerschappen, binnenlandse/offshore hedgefondsen en Opportunity Zone Funds. Klis heeft uitgebreide ervaring met het aanbieden van particuliere effecten, het beleggingsbeleid en de praktijken op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG) en antiwitwasregimes en -operaties. Klis is afgestudeerd aan de Georgetown University, LLM, Belastingen; Golden Gate Universiteit, JD; en Santa Clara Universiteit, BS
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Nadat de juridische onzekerheden met betrekking tot het EB-5-programma de investeringen in 2019 onderdrukten en de pandemie het EB-5-programma in 2020 tot stilstand bracht, wordt 2021 een jaar van wederopstanding van de EB-5-industrie, ook al is het bescheiden. We zien nu al interesse in China en India in 2021, misschien aangewakkerd door de waargenomen afname van de achterstand en door de energie die wordt gecreëerd door de voorgestelde EB-5 Reform and Integrity Act. Het EB-5-programma wordt sinds 2015 met onzekerheid geconfronteerd, dus het vooruitzicht van een vijfjarige verlenging tot 2026 en grotere transparantie en betrouwbaarheid kunnen dit belangrijke programma omkeren.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
We hebben cliënten begeleid bij het herschikken van EB-5-kapitaal met behulp van het beschikbare formele en informele USCIS-beleid en solide beginselen van vennootschaps- en effectenrecht. Bij gebrek aan andere richtlijnen gingen we ervan uit dat herschikking overal in de VS was toegestaan en dat dit via de NVU of de JCE kon gebeuren. USCIS Policy Alert van juli 2020 was inderdaad ontwrichtend. Het met terugwerkende kracht toepassen van verduidelijkende richtlijnen is doorgaans problematisch als deze afwijken van eerdere uitspraken. De herschikkingstermijn van twaalf maanden was genereuzer, maar we hadden liever de vrijheid gehad om, na voldoende creatie, te herschikken in elk gezond vastgoedproject dat risico's handhaaft, ondanks de locatie en de manier waarop het was gestructureerd.
JOR WET
Jor Law is een van de oprichters en aandeelhouder van Lexcuity PC, die hij heeft geleid tot een dominant bedrijf in EB-5 en andere gebieden van alternatieve financiering, zoals crowdfunding, blockchain en tokenisatie van digitale activa, onder meer via ICO's/STO's. Law vertegenwoordigt cliënten in honderden verschillende EB-5-zaken en helpt bedrijven en projecten met succes miljarden dollars binnen te halen via het EB-5-programma. Hij loopt voortdurend voorop bij EB-5, biedt oplossingen voor problemen voordat ze door de industrie worden geïdentificeerd en introduceert nieuwe concepten zoals crowdfunding, tokenisatie en secundaire handel in EB-5-belangen via cryptocurrency-infrastructuur.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Er is sprake van een toename van het aantal rechtszaken door investeerders die het EB-5-proces hebben afgerond, maar er niet in zijn geslaagd hun investering te beëindigen. Eisende bedrijven zijn actief op zoek naar investeerders om claims tegen projecten in te dienen. Ze zijn doorgaans meer gericht op claims wegens contractbreuk dan op claims op het gebied van effecten. Bovendien zullen, naarmate crypto een geaccepteerde activaklasse wordt, meer beleggers proberen voor hun investeringen op crypto-activa te vertrouwen. Naarmate EB-5-deals volwassener worden en beleggers op zoek gaan naar liquiditeit, biedt het gebruik van blockchain-technologie en security-token-technieken een interessante weg naar potentiële liquiditeit.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Vanuit het perspectief van het ondernemings- en effectenrecht gaat het erom emittenten maximale flexibiliteit en aansprakelijkheidsbescherming te bieden, terwijl de belangen van beleggers worden gerespecteerd bij herschikkingsopties die adequaat aansluiten bij hun uiteenlopende beleggingsdoelstellingen. Tussentijds of alternatief gebruik van fondsen is een concept dat al bestond in fondsen van vóór EB-5, dus de oorspronkelijke formulieren van ons bedrijf bevatten al bepalingen over herschikking. Bovendien kan het nodig zijn om een structuur op te bouwen rond beleggingsadviseurs en soortgelijke wetten, of om samen te werken met personen met de juiste vergunning. Een goede openbaarmaking van materiële feiten en risico's die van invloed zijn op de herschikking in het algemeen, en op het herschikkingsplan van een specifiek project, is een must.
MARIZA MCKEE
Mariza McKee is een gestructureerde financiële advocaat en een vertrouwde adviseur voor belanghebbenden die EB-5-kapitaal aantrekken en inzetten. McKee leidt de nationale EB-5-financieringspraktijk van het kantoor – een interdisciplinair team van advocaten op het gebied van effecten, belastingen, vennootschappen, schulden en onroerend goed. Ze benadert EB-5-transacties vanuit het gezichtspunt van een risicomanager en stelt een juridische strategie op om klanten te helpen zakelijke doelstellingen te bereiken, terwijl ze door de effectenwetten navigeren en de eisen van het EB-5-programma ontwikkelen. McKee is een veelgevraagd spreker en schrijver over EB-5 en een actief lid van de EB-5-gemeenschap. Ze is lid van de raad van bestuur van IIUSA en voorzitter van het benoemingscomité.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Ik zie een meer afgemeten en verenigde EB-5-industrie. Ik heb een trend van samenwerking opgemerkt nu onze EB-5-gemeenschap samenkomt om nieuwe uitdagingen aan te gaan en huidige kansen te grijpen. In het licht van hogere investeringsbedragen, beperktere TEA's en voorgestelde wetgeving die het bestuur van regionale centra zou veranderen, profiteren we van de mogelijkheid om samen met onze klanten te innoveren om ervoor te zorgen dat hun plannen juridisch solide zijn terwijl ze strategieën uitstippelen, zich aanpassen en evolueren voor de nieuwe EB. -5 markt. Deze creatieve energiestroom produceert een voorwaarts momentum dat volgens mij een goed voorteken is voor onze sector.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Wij zorgen ervoor dat we onze klanten zorgvuldig en grondig adviseren over herplaatsingen. Er bestaat geen one-size-fits-all oplossing. De duurzaamheidsstrategie is afhankelijk van de analyse van vele variabelen, waaronder naleving van de wetgeving, openbaarmakings- en documentatievereisten, opties, timing, verwachtingen en communicatie van beleggers, en contractuele verplichtingen. Wij adviseren cliënten bij het ontwikkelen van beredeneerde plannen, ondersteund door juridische waarborgen, om hun plannen uit te voeren en te werken aan het nakomen van hun herplaatsingsverplichtingen.
JENNIFER MOSELEY
Jennifer Moseley is bedrijfs- en effectenpartner bij Burr & Forman LLP in Atlanta, en adviseert kleine start-ups tot grote, beursgenoteerde bedrijven bij een reeks transacties en kapitaalverwervingsactiviteiten. Ze geniet ervan om de behoeften van haar klanten op te lossen in haar rol als adviseur voor startende en ontwikkelingsfase bedrijven. Moseley maakte begin 5 kennis met EB-2008 en behandelde de implicaties van het effectenrecht in EB-5 tijdens de eerste jaren, toen het effectenrecht niet voorop liep in de EB-5-gerelateerde discussies. Ze blijft cliënten helpen bij het navigeren door de complexiteit van de effectenwetgeving met praktische oplossingen om hun doelen te bereiken.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Met de wijzigingen in de definitie van TEA's en de afschaffing van TEA-aanduidingsletters is er sprake van een stijging van het aantal RFE's. Potentiële investeerders kunnen worden afgeschrikt door kwesties over TEA-kwalificaties, en er zouden meer rechtszaken over TEA-kwesties kunnen ontstaan door degenen die wel doorgaan. Hogere investeringsbedragen zullen aantrekkelijk zijn voor projectontwikkelaars die voorheen niet op zoek waren naar EB-5-investeerders, omdat ze minder investeerders kunnen hebben voor meer kapitaal, vooral degenen die een hoger rendement bieden. Hoewel velen zich het hogere investeringsbedrag niet langer zullen veroorloven, zullen traditionele beleggers die gemotiveerd zijn door rendement betere kansen vinden in EB-5.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Ik bespreek vooraf met de JCE andere projecten waarnaar zij EB-5-fondsen zouden kunnen omleiden voor het geval een investering te vroeg wordt terugbetaald of mislukt. De mogelijkheid van herschikking moet worden besproken in de oorspronkelijke PPM, en u moet effectenvrijstellingen en openbaarmakingen aan beleggers overwegen voordat u geld kunt herverdelen. De update van de USCIS van vorig jaar, die verduidelijkt wanneer de fondsen van een investeerder “in gevaar” zijn, zal voor sommige investeerders de noodzaak tot herschikking wegnemen, dus ik denk dat er in de toekomst veranderingen zullen plaatsvinden in de manier waarop de meesten van ons deze kwestie benaderen.
JACKIE PRESTER
Jackie Prester is aandeelhouder in het kantoor in Memphis van Baker Donelson Bearman Caldwell & Berkowitz, PC, met 25 jaar ervaring op het gebied van ondernemings- en effectenpraktijken. Prester is praktijkgroepvoorzitter van de praktijkgroep Financial Services Transactions van het bedrijf. Ze heeft bijzondere ervaring met het adviseren van klanten over effectenkwesties die verband houden met het EB-5-programma voor immigrantenbeleggers. Deze ervaring omvat onder meer het helpen van klanten bij het opstellen van private placement memoranda, het onderhandelen over overeenkomsten met makelaars-dealers en andere effectenprofessionals, en het adviseren over kwesties op het gebied van de naleving van de effectenwetgeving.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
We hebben gezien dat een aantal projecten vertragingen of problemen ondervonden als gevolg van COVID-19. Met deze vertragingen en moeilijkheden worden de managers van EB-5-entiteiten soms in moeilijke situaties geplaatst bij de beslissing of ze projecten met EB-5-fondsen moeten financieren of moeten instemmen met uitstel van terugbetaling. Er zijn ook uitdagingen wanneer projecteigenaren senior schulden herfinancieren in verband met het onderhandelen over de voorwaarden van intercreditor-overeenkomsten tussen de senior kredietverstrekkers en EB-5-kredietverstrekkers. Senior kredietverstrekkers zijn zich vaak niet bewust van sommige beperkingen met betrekking tot EB-5-leningen of staan niet open voor het toestaan van voorzieningen die belangrijk zijn vanuit een EB-5-perspectief.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
In 2020 verduidelijkte USCIS belangrijke parameters voor herschikking. Deze nieuwe richtlijnen hebben geleid tot veranderingen in de manier waarop we herschikkingsrisico's openbaar maken in het aanbieden van memoranda en operationele overeenkomsten voor de NVU. Omdat de richtlijnen effectief met terugwerkende kracht van toepassing zijn, zijn we ook druk bezig onze klanten te adviseren hoe ze het beste door deze nieuwe richtlijnen kunnen navigeren, aangezien deze worden toegepast op huidige en eerdere herschikkingsbeslissingen.
BRUCE ROSETTO
Bruce C. Rosetto vertegenwoordigt particuliere en overheidsbedrijven, private equity-fondsen en investeringsbanken. Rosetto heeft ruime ervaring met effectenwerk van beursgenoteerde bedrijven, private plaatsingsfinancieringen, corporate governance en alternatieve activa. Zijn praktijk richt zich op ondernemers en kleine tot middelgrote beursgenoteerde bedrijven in de VS in een verscheidenheid aan sectoren, waaronder biowetenschappen, biotechnologie, bankwezen, onroerend goed, milieu, productie, technologie, entertainment en vele andere. Daarnaast richt hij private equity fondsen en family offices op en vertegenwoordigt hij aangesloten portefeuillebedrijven. Daarnaast adviseert hij cliënten over het aantrekken van kapitaal voor en het opzetten van regionale centra en projecten die in aanmerking komen voor het EB-5 programma.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
EB-5 heeft de afgelopen jaren aanzienlijk momentum verloren, vooral als gevolg van achteruitgang en het onvermogen van de wetgeving van het Congres om enkele van de kritieke kwesties aan te pakken die hebben geresulteerd in obstakels om dit programma zo effectief mogelijk te laten werken. Het aanbod van investeerders over de hele wereld die gebruik willen maken van het EB-5-programma blijft zeer groot. Ik heb onlangs een zeer grote vraag gezien van ontwikkelaars die de EB-5-investeringen opnieuw evalueren als onderdeel van hun kapitaalstapel, in de hoop dat het Congres vóór de deadline van het programma in juni 2021 actie zal ondernemen. Als ze gelijk hebben, zal EB-5 sterker dan ooit terugkomen.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Herschikking blijft een cruciaal onderdeel van het EB-5-aanbod. In dat opzicht neem ik doorgaans bepalingen op in mijn aanbiedingsdocumenten die herschikking mogelijk maken, uiteraard onder voorbehoud van naleving van alle USCIS-voorschriften, om de lener in staat te stellen de opbrengst van een verkoop, vervreemding of herfinanciering van zijn project te gebruiken voor een nieuw project; op voorwaarde dat (i) het nieuwe project van dezelfde kwaliteit en hetzelfde kaliber is (en niet riskanter) dan het bestaande project; (ii) het onderpand aan de kredietverstrekker is van gelijke of betere kwaliteit dan het bestaande onderpand; en (iii) anderszins aanvaardbaar voor de kredietverstrekker, naar eigen commercieel redelijk oordeel.
LOUIS TAUBMAN
Louis Taubman is partner in het New Yorkse kantoor van Hunter Taubman Fischer & Li. De praktijk van Taubman concentreert zich op het effectenrecht, corporate finance, corporate governance en compliance. Taubman vertegenwoordigt emittenten, broker-dealers en investeerders in verband met private en publieke financieringstransacties, fusies en overnames, corporate governance en SEC- en FINRA-naleving. De ervaring van Taubman met EB-5 was vooral gericht op het adviseren van makelaars-dealers die op dit gebied actief zijn met betrekking tot de naleving van de FINRA, en het adviseren van emittenten van EB-5-beleggingen met betrekking tot de naleving van de Amerikaanse effectenwetgeving.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Gezien de focus van mijn praktijk op kwesties op het gebied van het effectenrecht, kan mijn perspectief een beetje anders zijn dan dat van andere beoefenaars die meer gericht zijn op kwesties van het immigratierecht. Vanuit het perspectief van de effectenwetgeving zien we nog steeds dat FINRA zich richt op nalevingskwesties met betrekking tot de verkoop van op EB-5 gerichte producten. In het bijzonder moet de nadruk worden gelegd op het waarborgen dat de schriftelijke toezichtprocedures van elk kantoor redelijkerwijs zijn afgestemd op de activiteiten die het bedrijf uitoefent. We hebben ook opgemerkt dat er aandacht is om ervoor te zorgen dat de betrokkenheid van buitenlandse vinders door Amerikaanse makelaars-dealers voldoet aan FINRA Rule 2040.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Mijn focus lag op het helpen van emittenten van EB-5-beleggingsproducten om ervoor te zorgen dat het potentieel voor herschikking en de gevolgen daarvan op adequate wijze worden bekendgemaakt in het aanbiedingsmateriaal, zodat beleggers de kwestie kunnen begrijpen en een weloverwogen beleggingsbeslissing kunnen nemen. Ook hebben wij advies uitgebracht over de vraag of besluiten rondom herschikking aparte beleggingsbeslissingen zijn waarvoor een vrijstelling van de registratiebepalingen van de Effectenwet nodig zou zijn. De sleutel is om ervoor te zorgen dat deze kwesties van tevoren in overweging worden genomen, zodat vanaf het begin de juiste openbaarmaking en procedures kunnen worden ingevoerd.
JOHANNES TISCHLER
John Tishler is partner bij het wereldwijde advocatenkantoor Sheppard Mullin, waar hij leiding geeft aan het EB-5 Project Finance-team van het kantoor. De praktijk van Tishler omvat corporate governance, kapitaalmarkten, bedrijfsfinanciering, zakelijke transacties, fusies en overnames, en technologie. Tot de klanten van Tishler behoren EB-5-fondsbeheerders, ontwikkelaars, regionale centra en andere EB-5-tussenpersonen. Zijn projecten omvatten nationaal erkende hotels, gemengde toepassingen en residentiële ontwikkelingen. Tishler is een frequent schrijver en spreker over corporate governance en EB-5, en co-redacteur en co-auteur van The EB-5 Handbook: A Guide for Investors and Developers (2014). Hij is afgestudeerd aan de Cornell University en de Yale Law School.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
De COVID-19-pandemie heeft veel bestaande EB-5-projecten aanzienlijk getroffen. De pandemie, gecombineerd met de langere tijdshorizon voor bestaande EB-5-fondsen, vereist een multidisciplinaire aanpak van bestuur en geschillenbeslechting. EB-5-fondsbeheerders vragen steeds vaker ons advies over hun fiduciaire en andere taken en het USCIS-beoordelingsbeleid sinds de EB-5-fondsen aanvankelijk werden opgehaald. We onderzoeken nieuwe EB-5-marketingplannen waarmee bedrijven de belangstelling voor EB-5 kunnen “testen” voordat ze alle kosten van het volledige pakket investeringsdocumenten op zich moeten nemen. Het EB-5 visum blijft een uitstekend product voor beleggers over de hele wereld en integriteitsmaatregelen zullen het product versterken.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Herschikking is een belangrijke gebeurtenis die het navigeren door belangrijke juridische en bestuurskwesties vereist, waaronder effectenwetten, LLC/limited partnership-wetgeving, fiduciaire plichten, projectfinanciering, belasting- en immigratiezaken. Een succesvolle herschikking vereist een evenwicht tussen de belangen van investeerders, intermediairs en ontwikkelaars in het licht van de onzekerheid op het gebied van de regelgeving. Beleggers maken vaak bezwaar tegen herschikkingsplannen en EB-5-fondsen worden geconfronteerd met de dreiging van rechtszaken omdat ze proberen hun herschikking binnen een commercieel redelijke termijn te herschikken. Hoewel er innovatie plaatsvindt op de markt, blijft het een uitdaging om herschikkingsinvesteringen te vinden die voldoen aan de nieuw geformuleerde USCIS-richtlijnen en aan de behoeften van investeerders, tussenpersonen en kapitaalgebruikers.
OSVALDO TORRES
Osvaldo F. Torres, Esq. studeerde in 1987 af aan de University of Pennsylvania Law School. Tijdens zijn 34-jarige carrière heeft Torres cliënten geholpen bij het navigeren door complexe bedrijfs- en effectentransacties. De afgelopen 10 jaar is Torres ondergedompeld in de EB-5-ruimte. Hij vertegenwoordigt regelmatig regionale centra, ontwikkelaars en uitgevende instellingen met aanbod-, lening- en herschikkingsvraagstukken voor hotel-, meergezins-, seniorenwoningen, franchising en andere projecten. Torres spreekt regelmatig op EB-5-conferenties over effectenkwesties. Hij is lid van de EB-5 SEC Roundtable, is lid van IIUSA's Leadership, Public Policy en Editorial Committees en wordt door Martindale-Hubbell beoordeeld als AV Preeminent.
WELKE TRENDS ZIE JE IN DE EB-5 INDUSTRIE?
Nu de achterstand op het gebied van visa een impact heeft op Chinese, Vietnamese en Indiase investeerders op het vasteland, en de aanhoudende onzekerheid over de regelgeving, wordt de pijplijn voor nieuwe EB-5-activiteiten kleiner. De achterstand op het gebied van visa draagt er ook toe bij dat meer klanten van onze regionale centra te maken krijgen met terugtrekkingen van investeerders. Uitgevende instellingen worden geconfronteerd met toenemende druk van investeerders om hen vrij te stellen van de projecten en investeerdersfondsen terug te geven. In veel gevallen is het verstandig om vrijwillige opnames van beleggers toe te staan, ook al hebben ze mogelijk geen contractueel recht om opnames te eisen. Natuurlijk kan dit projecten die al onder druk staan onder druk zetten, maar meestal is het het beste om ontevreden investeerders kwijt te raken.
HOE GAAT U OM MET HET KWESTIE VAN HERWERKING?
Herschikking blijft een moeilijke kwestie, die bol staat van de twisten. Het is een complexe kwestie. Slechte USCIS-begeleiding is niet nuttig. De concurrerende belangen van projecten en investeerders maken de zaken nog ingewikkelder. Momenteel hebben wij te maken met diverse herschikkingen. Ze hebben allemaal te maken met verschillende kwesties, waaronder de vraag of de NVU voldoende bevoegdheden heeft om te herschikken. Waardering en de eerlijkheid van de herschikkingsovereenkomst zijn terugkerende kwesties. Het is duidelijk dat projecten goed moeten worden begeleid om de alternatieven en mogelijke resultaten te kunnen navigeren. Zakelijke klanten moeten de regel voor zakelijk oordeel begrijpen en hun gedrag dienovereenkomstig aanpassen om te kunnen profiteren van de bescherming van de regel.
EB5Investors.com-personeel
DISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
