De markt blijft zich aanpassen aan een aantal belangrijke wijzigingen in de EB-5 Immigrant Investor Program in de maanden sinds de introductie van nieuwe regelgeving. Belanghebbenden uit de sector moeten deze veranderingen nu begrijpen en accepteren om EB-5-investeerders te kunnen blijven bedienen die bereid zijn om jaarlijks miljarden dollars en honderdduizenden banen in de Amerikaanse economie te injecteren.
WAT BETEKENT DE REGELGEVING VOOR EB-5 INVESTEERDERS DIE STEDELIJKE PROJECTEN OVERWEGEN?
Vanuit objectief oogpunt zal de nieuwe regelgeving het landschap en de gebieden die traditioneel EB-5-kapitaal ontvingen, aanzienlijk hervormen als gevolg van de grote verandering in de definitie van een Targeted Employment Area (TEA). Volgens de regelgeving zijn stedelijke projecten niet langer in staat om grote aantallen censustraktaten te verzamelen of te verwerken om een TEA te rechtvaardigen, die eerder op staatsniveau waren goedgekeurd. Nu moeten stedelijke projecten in aanmerking komen volgens de definitie van de federale regelgeving, die schetst dat de individuele projecten in aanmerking moeten komen door alleen gebruik te maken van individuele volkstellingen waar het project zich bevindt, of de gebieden die er direct aan grenzen. Bovendien moeten stedelijke TEA's worden goedgekeurd of opnieuw beoordeeld door USCIS, zelfs als ze vooraf voorbeeldgoedkeuring hadden.
In de toekomst zullen EB-5-investeerders een veel beperktere selectie van projecten hebben die in aanmerking komen voor EB-5-financiering. Dit heeft niet alleen gevolgen voor toekomstige projecten, maar zoals hierboven vermeld, zal de overgrote meerderheid van de voorbeeldprojecten die vóór 21 november 2019 zijn goedgekeurd, hun TEA-status verliezen. Bovendien zorgt de verandering van de TEA-bevoegdheid van de individuele staat naar het federale niveau voor een ander aanzienlijk onzekerheidsrisico, omdat we geen idee hebben hoe lang het USCIS zal duren om nieuwe TEA’s opnieuw te beoordelen of goed te keuren. Simpel gezegd: gezien de onzekerheid die USCIS definieert, bestaat er in de hoofden van investeerders eenvoudigweg geen zekerheid dat stedelijke projecten de TEA-status zullen heroveren, zelfs als ze een brief van een econoom hebben om ze te ondersteunen.
WELKE INVLOED HEBBEN REGELGEVINGEN OP HET PLATTELANDSE THEE?
De enige uitzondering voor EB-5-investeerders die TEA-zekerheid willen zonder op USCIS te hoeven wachten, zijn plattelandsprojecten – omdat deze “automatisch” in aanmerking komen onder de regelgeving. In de regelgeving zijn projecten gedefinieerd die automatisch in aanmerking komen als een TEA als ze zich bevinden in een stad met minder dan 20,000 inwoners, en ook buiten een grootstedelijk statistisch gebied. Aan beide vereisten moet worden voldaan om TEA-goedkeuring te krijgen zonder tussenkomst van USCIS.
Hoe zit het met de voorgestelde wetgeving?
Een bijkomend aanzienlijk risico voor de stedelijke TEA-status zijn wetswijzigingen. In elk wetsvoorstel van de afgelopen twee jaar is aangegeven dat de TEA-status zal worden gedefinieerd als landelijke en Kansenzone-projecten (OZ). Vanwege deze onzekerheid zijn aanbiedingen op het platteland, tot aan de wetgeving, de beste praktijk om investeerders zekerheid te bieden op het gebied van TEA.
WELKE INVLOED HEBBEN PRIJSVERHOGINGEN OP DE INDUSTRIE?
Het prijsverschil tussen TEA-gekwalificeerde projecten voor $900,000 en niet-TEA-projecten voor $1.8 miljoen is aanzienlijk, en zal dienovereenkomstig het totale aantal investeerders wereldwijd verminderen. Bovendien zal het totale aantal investeerders dat de sector kan kwantificeren zich waarschijnlijk pas in 2021 stabiliseren, aangezien de meerderheid van de investeerders die van plan waren om begin 5 EB-2020 te doen, hun EB-5-aanvraag snel hebben gevolgd om de prijs van $ 500,000 vast te leggen voorafgaand aan de regelgeving. veranderingen. Er wordt verwacht dat het aantal EB-5-investeerders in de nabije toekomst minder dan de helft van het aantal van 2019 zal bedragen totdat de achterstanden en wachttijden zijn verminderd in achtergebleven landen als China, India en Vietnam. Het werven van investeerders zal moeilijker worden en meer kosten/inspanningen vergen met meerdere landen in achteruitgang en een hoger prijsniveau.
Een wetsvoorstel zou al deze voorspellingen drastisch kunnen veranderen, omdat het aantal investeerders na wetgeving aanzienlijk zou kunnen toenemen, afhankelijk van de definitieve voorwaarden in het wetsvoorstel.
WAT ZIJN DE IMPACT VAN RETROGRESSIE?
De industrie raakte vóór de teruggang verslaafd aan de enorme toestroom van Chinees EB-5-kapitaal. Hierdoor konden veel onervaren emittenten, ontwikkelaars en netwerken de EB-5-markt betreden, wat in sommige gevallen resulteerde in fraude en mislukte projecten. Gegeven het feit dat de Chinese markt nu 16.2 jaar in achteruitgang is, volgens Charlie Oppenheim, hoofd van de Visa Control and Reporting Division, en feitelijk gesloten is, moet een ‘rest van de wereld’-verkoopstrategie worden toegepast om met succes EB- 5 kapitaal. Dit resulteert in twee ontwikkelingen die de branche hebben veranderd:
De eerste is dat er een dramatische afname is van het aantal EB-5-deelnemers die met succes EB-5-kapitaal kunnen aantrekken, wat ertoe heeft geleid dat minder bedrijven zakendoen. De concurrentie en de kosten voor het vinden van investeerders zijn sinds 2018 ook dramatisch toegenomen.
Het resultaat van deze veranderingen zijn hogere normen en fiduciair toezicht, waardoor de projectkwaliteit en de beleggersbescherming in de hele sector dramatisch zijn verbeterd.
WAT IS DE TOEKOMST VOOR ACHTERGESTELDE LANDEN?
Behoudens een wetsontwerp zal de regelgeving het moeilijker maken om investeerders te werven in achtergebleven landen. Hier is een samenvatting van de huidige achteruitgangslanden:
India is nog niet dood. Er wordt niet voorspeld dat 2020 een geweldig jaar zal worden in India voor EB-5, maar de aankondiging van Oppenheim uit 2019 dat de vermindering van de achterstand van 8.4 naar 6.7 jaar de vooruitzichten positiever heeft gemaakt. Deze daling was gemakkelijk te voorspellen, aangezien we in India ongeveer 1.8 familieleden per verzoek zien, wat in eerdere voorspellingen van de achterstand niet nauwkeurig leek te worden weergegeven. Een langzaam 2020 zal het waarschijnlijk mogelijk maken dat dit de Indiase achterstand zal blijven verkleinen, wat zal leiden tot een voortdurende vernieuwing van de Indiase EB-5-investeringen in de toekomst.
India heeft ook een snelle vooruitgang gezien van de huidige EB-5-prioriteitdatum op “Grafiek A: Final Action Data for Employment-Based Preference Cases” van het visumbulletin. Zodra een investeerder I-526-goedkeuring heeft ontvangen, vertegenwoordigt de prioriteitsdatum op het visumbulletin de datum die een investeerder moet hebben ingediend voordat hij door kan gaan naar de NVC DS-260 consulaire verwerking en een groene kaart kan verkrijgen. Toen de Indiase achteruitgang in juli 2019 begon, was de prioriteitsdatum voor Indiase aanvragers 1 mei 2017 in het visumbulletin van juli. Deze datum is snel vooruitgegaan; uit het visumbulletin van april 2020 blijkt dat de prioriteitsdatum van India nu 19 januari 2019 is. Dit zal de Indiase investeringen nog verder blijven stimuleren.
De laatste factor die de Indiase EB-5-markt helpt, is het gedeelte ‘Grafiek B, Data voor indiening van op werk gebaseerde visumaanvragen’ van het visumbulletin. Deze grafiek toont de prioriteitsdata voor investeerders met een goedgekeurde I-526-petitie die een wettelijke status in de VS hebben. Deze grafiek is actueel gebleven voor India, wat betekent dat Indiërs die in de VS wonen en in aanmerking komen voor een I-485-statuswijziging dit kunnen doen dus zonder vertraging. Deze investeerders ontvangen geen groene kaart totdat hun prioriteitsdata op Grafiek A actueel zijn, maar ze kunnen binnen enkele maanden na indiening van hun I-485 een EAD-werkvergunning en reisvergunning ontvangen. Al deze factoren bewijzen dat de Indiase markt levendiger is dan iemand in 2019 had kunnen voorspellen.
Vietnam zal in de nabije toekomst een onvoorspelbare markt blijken te zijn. Oppenheim verwacht dat de achterstand ongeveer 7.1 jaar zal bedragen. Een gemiddelde petitie uit Vietnam omvat bijna vier familieleden in Vietnam, hoger dan het sectorgemiddelde van ongeveer drie familieleden. Bovendien hebben Vietnamese investeerders traditioneel niet de financiële draagkracht van Indiase en Chinese investeerders, waardoor het steeds lastiger wordt om aan fondsen te komen. Aan de andere kant is de huidige prioriteitsdatum op het visumbulletin van april 2020 8 februari 2017, en is er sinds 21 november 2019 een sterke daling in het aantal Vietnamese verzoekschriften. Deze vertraging bij investeerders geeft aan dat de achterstand waarschijnlijk zal verdwijnen. zal in de nabije toekomst afnemen, en als we een voortschrijdende prioriteitsdatum blijven zien, zou Vietnam een kleinere, maar toch stabiele markt kunnen blijven.
China blijft een onbekende en het land staat sinds de uitbraak van COVID-19 stil. Omdat de achterstand van China al meer dan 15 jaar blijft bestaan, is het moeilijk om een gestage toename van het aantal industriële bedrijven op deze markt te zien. Veel Chinese agenten beweren echter dat de regelgeving de belangstelling voor China heeft aangewakkerd, en zeggen dat een verandering veel investeerders heeft getriggerd die de afgelopen jaren hebben beweerd dat ze niet zullen investeren totdat de regering daadwerkelijk een permanente verandering doorvoert. Bovendien doet de snelle vervroeging van de Chinese prioriteitsdatum naar 15 mei 2015 beleggers twijfelen aan de werkelijke lengte van de Chinese achterstand. Het zal interessant zijn om te zien welke invloed al deze recente gebeurtenissen hebben op de Chinese markt van 2020. Hoe dan ook, China zal een speciaal type project en een herschikkingsplatform gebruiken voor blijvend succes.
Investeerders en emittenten zullen in 5 allemaal te maken krijgen met deze nieuwe wereld van EB-2020. TEA en prijsveranderingen in combinatie met achteruitgang zullen een last blijven leggen op het aantrekken van EB-5-kapitaal. De sector zal in de toekomst waarschijnlijk een daling blijven zien in het aantal EB-5-professionals en projecten die op zoek zijn naar EB-5-kapitaal.
DISCLAIMER: De standpunten in dit artikel zijn uitsluitend de mening van de auteur en vertegenwoordigen niet noodzakelijkerwijs de mening van de uitgever of zijn werknemers. of haar dochterondernemingen. De informatie op deze website is bedoeld als algemene informatie; het is geen juridisch of financieel advies. Specifiek juridisch of financieel advies kan alleen worden gegeven door een erkende professional met volledige kennis van alle feiten en omstandigheden van uw specifieke situatie. U dient overleg te plegen met juridische, immigratie- en financiële experts voordat u deelneemt aan het EB-5-programma. Het plaatsen van een vraag op deze website creëert geen advocaat-cliëntrelatie. Alle vragen die u plaatst, zijn openbaar beschikbaar; Vermeld geen vertrouwelijke informatie in uw vraag.
