Waarom worden EB-5-beleggingen gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC)?

De SEC reguleert EB5 omdat het een openbare aanbieding is waarbij een PPM wordt opgesteld en aan potentiële investeerders wordt gegeven.

De Securities Act van 1933, zoals gewijzigd (Securities Act), vereist dat alle verkochte effecten moeten worden geregistreerd bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), tenzij er een vrijstelling van toepassing is. Securities Act heeft een brede definitie van wat "veiligheid" betekent. SEC heeft vastgesteld dat belangen in commanditaire vennootschappen en vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid effecten zijn. Een aanbod en verkoop van een belang in een commanditaire vennootschap of een belang in een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (of eenheid) aan EB-5-investeerders is de verkoop van effecten en moet worden gedaan via registratie bij SEC of worden vrijgesteld van registratie. Er worden regels aangenomen ter bescherming van het investerende publiek. Twee veel voorkomende vrijstellingen van de registratievereiste zijn Regulation D voor particuliere (niet-openbare) aanbiedingen van effecten of Regulation S voor aanbiedingen van effecten aan niet-Amerikaanse personen. Op aanbiedingen aan EB-5-beleggers zijn dezelfde Amerikaanse effectenwetten van toepassing ter bescherming van het beleggerspubliek. De manier om niet aan de regelgeving onderworpen te zijn, is door een toepasselijke vrijstelling te vinden zoals hierboven (wat doorgaans gebeurt) of door de belegging zo te structureren dat er geen aanbod en verkoop van effecten bij betrokken is.

De beleggingen zijn niet gereguleerd; ze zijn in feite vrijgesteld van SEC-registratie. De SEC heeft wetten uitgevaardigd voor deze vrijgestelde effecten om ervoor te zorgen dat fraude tot een minimum wordt beperkt en beleggers worden beschermd.

Het is alleen gereguleerd als u belegt in een beursgenoteerd bedrijf dat aandelen uitgeeft die op beurzen worden verhandeld. Particuliere bedrijven zijn niet onderworpen aan de SEC, tenzij: Het Congres onlangs een wijziging heeft aangenomen in de Securities and Exchange Act van 1934, waardoor het aantal investeerders waarbij een bedrijf zijn effecten bij de SEC moet registreren, wordt vergroot van 500 personen naar 2,000 personen of 500 personen die zijn geen geaccrediteerde beleggers. 15 USC 78l(g).

Ze worden beschouwd als een effectentransactie.

Niet alle EB-5-investeringen zijn onderworpen aan SEC-registratie. Het probleem is de omvang van de investeringspool en het aantal investeerders; waarna de financiering van het project een kwalificerende zekerheid wordt onder de SEC- en soms staatseffectenwetgeving. We moeten elk project afzonderlijk behandelen om de indieningsvereisten te bepalen.

Het zijn de regionale centra die gereguleerd worden, en niet de individuele investeringsbedrijven van miljoenen dollars.

Omdat elke vorm van belegging kan worden beschouwd als een effect en onderworpen is aan de SEC-wetten.

Het EB5 Regionaal Centrum EB5-project omvat doorgaans het aanbieden van eigendom in een nieuwe commerciële onderneming op basis van de investeringen van buitenlanders in de nieuwe commerciële onderneming. Daarom wordt dit type transactie gecontroleerd door de SEC-regelgeving, om ervoor te zorgen dat de verklaringen van het EB5 Regional Center Project aan de investeerders waar en correct zijn. In de context van een belegger in een directe EB5-investering waarbij de belegger zijn geld in zijn eigen Amerikaanse bedrijf belegt, is het onder deze omstandigheden mogelijk dat de SEC-voorschriften niet van toepassing zijn.

Dit zijn effecten. De rente die u in een Regionaal Centrum koopt, is net als aandelen. Het brengt hetzelfde risico met zich mee en u moet uw huiswerk maken.

EB-5-aanbiedingen zijn over het algemeen gestructureerd als de verkoop van belangen in een commanditaire vennootschap of vennootschap met beperkte aansprakelijkheid. Volgens Sectie 2(a)(1) van de Securities Act van 1933: - betekent de term "effect" elk bankbiljet, aandeel, obligatie, beleggingscontract-certificaat van belang of deelname aan een winstdelingsovereenkomst of, in het algemeen, elk belang of instrument dat algemeen bekend staat als een 'effect'. In grote lijnen gesproken: een 'beleggingscontract'? wordt gemaakt wanneer aan vier hoofdkenmerken wordt voldaan: - Individu investeert geld; - In een gemeenschappelijke onderneming (zoals uw LP of LLC); - Met de verwachting van winst (of ander voordeel); en - Succes is afhankelijk van het management door anderen (niet de Investeerder). De verkoop van belangen in een commanditaire vennootschap of vennootschap met beperkte aansprakelijkheid is dus een verkoop van een effect. Elke verkoop van effecten valt onder de Securities Act en bijgevolg onder de Securities and Exchange Commission.

Het soort belegging waaraan alle EB-5-beleggers deelnemen, past precies binnen de definitie van een ‘effect’. Die definitie definieert feitelijk (hoewel niet uitsluitend) een passieve belegging waarvan de resultaten afhankelijk zijn van het management van andere personen dan de belegger. , als zekerheid. (Merk op dat veel actieve beleggingen ook als effecten kunnen en worden beschouwd.) Het is duidelijk dat vooral passieve beleggers overgeleverd zijn aan de vaardigheden en intenties van de beheerders. Ter bescherming van het investerende publiek (inclusief buitenlandse personen die in Amerikaanse bedrijven investeren) hebben de VS een uitgebreide reeks effectenwetten aangenomen die (opnieuw) feitelijk vereisen dat beleggers uitgebreide informatie krijgen, zodat hun beleggingsbeslissing weloverwogen kan zijn. Deze wetten zijn in het algemeen van toepassing op alle uitgiften van effecten door Amerikaanse bedrijven aan wie dan ook, evenals op veel uitgiften van effecten door buitenlandse emittenten in de VS. Daarom is de klassieke EB-5-structuur van het aanbieden van belangen van Limited Partners in een Limited Partnership, of lidmaatschapsbelangen in een Limited Liability Company (LLC), aan buitenlandse investeerders het aanbieden van een effect in de VS, en dus bestuurd door de VS. effectenwetten. Deze wetten vereisen feitelijk dat deze effecten worden ‘geregistreerd’ bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), een duur en tijdrovend proces, of anders worden uitgegeven zonder registratie op grond van een beschikbare vrijstelling – de twee voornaamste gebruikte vrijstellingen zijn de regelgeving D (voor 'beperkte' of 'particuliere' aanbiedingen) en Regulation S (voor aanbiedingen uitsluitend aan niet-Amerikaanse personen), het een of het ander afzonderlijk, of in een aanbod dat is gestructureerd om vrijstelling onder beide te garanderen. Aangezien er geen uitzondering bestaat voor EB-5-aanbiedingen, zijn alle effectenwetten op precies dezelfde manier van toepassing op niet-EB-5-effectenaanbiedingen. Om beleggers te beschermen worden de Amerikaanse effectenwetten strikt toegepast door de SEC en door federale assistent-procureurs-generaal in het hele land gehandhaafd, zowel op EB-5- als op niet-EB-5-aanbiedingen. Al deze beleggingsaanbiedingen vallen onder dezelfde reeks Amerikaanse effectenwetten.

Hoewel EB 5-investeringen NIET worden gereguleerd door de SEC, worden ze scherp in de gaten gehouden door het agentschap om fraude of verkeerde voorstelling van zaken aan de belegger te voorkomen. Veel ontwikkelaars gebruiken een combinatie van vrijstellingen om SEC-indiening in de VS te voorkomen.

De Securities Act van 1933 definieert ‘veiligheid’ vrij breed. Het omvat elk bankbiljet, aandeel, obligatie, ''beleggingscontract'' of, in het algemeen, elk belang of instrument dat algemeen bekend staat als een ''effect''. Een ''beleggingscontract'' wordt gesloten wanneer een persoon (i) belegt geld, (ii) in een gemeenschappelijke onderneming, (iii) met de verwachting van winst, (iv) uitsluitend verdiend door de inspanningen van anderen. SEC heeft vastgesteld dat belangen in een commanditaire vennootschap een investeringscontract zijn, en dus een zekerheid. Wanneer een regionaal centrum een ​​commanditaire vennootschap of vennootschap met beperkte aansprakelijkheid vormt waarin de EB-5-investeerder een commanditaire partner zou worden (of lid, in het geval van een naamloze vennootschap), biedt het regionale centrum een ​​EB-5-investeerder daarom een effect en moet voldoen aan de federale en staatswetten met betrekking tot het aanbieden van effecten. Als u ervoor kiest om uw eigen bedrijf waarin u heeft geïnvesteerd, te bezitten en te exploiteren, bent u niet onderworpen aan de SEC-regelgeving.

Het wordt gereguleerd door de SEC omdat het een ‘investering’ is. Alle investeringen, ongeacht of deze in een beursgenoteerd of particulier bedrijf zijn, worden gereguleerd door SEC. Veel meer bij overheidsbedrijven.

De beleggingen worden gereguleerd door de SEC omdat het om 'effecten' gaat. De enige manier om niet aan de regelgeving onderworpen te zijn, is door de belegging te structureren op een manier waarbij geen effecten betrokken zijn, of door een uitzondering op de regelgeving te vinden (wat de meeste mensen doen).

EB-5 Investeerders kopen belangen in een commanditaire vennootschap of vennootschappen met beperkte aansprakelijkheid als onderdeel van het proces. Die belangen zijn zekerheden.

EB-5-investeringen worden gereguleerd door de SEC omdat alle bedrijven die effecten verkopen onder de Securities Act van 1933 vallen. Er zijn vrijstellingen voor SEC-indieningsvereisten onder Regulation D, waarvoor de meeste EB-5-investeringen tot op heden met succes zijn gekwalificeerd. Deze kwestie is controversieel en kan in de toekomst verdere complicaties opleveren voor EB-5-investeerders en -promotors.

Omdat ze als effecten worden beschouwd. Dat zal niet veranderen.